快捷搜索:

董事长2.6亿低价定增拿下控制权,随即分红5亿回流资金!艾比森:循环一下,马上回来

定增时说公司缺钱,就隔了两个月,分红时又说自己不差钱。

作者|春晓

在分析上市公司的过程中,风云君通常会关注分红这一点。对于分红力度大、丰厚回报股东的公司,风云君往往刮目相看。

不过,今天要说的这家公司,刚刚公布的半年度分红预案却十分蹊跷,让人怀疑分红的动机。话不多说,有请主角艾比森(300389.SZ)。

低价定增拿下控制权,转手就通过分红拿回?

1诡异,半年度突然宣布分红5亿

要说艾比森这次分红十分蹊跷,理由之一便是分红金额相当大。

2022年8月1日,艾比森发布半年度利润分配预案,即向全体股东每10股派发现金红利15元,将合计现金分红5.37亿。这是什么概念呢?

艾比森2014年登陆创业板,上市至今八年,累计才现金分红1.82亿,而此次一口气就要分红5.37亿。

如此豪气地回报股东,对于艾比森来说,绝对是上市以来的头一回。另外,上市八年以来,艾比森也从未在半年度分过红。

那么,艾比森突然在2022年半年度宣布现金分红5.37亿,是因为公司的业绩表现十分亮眼吗?

2大笔分红的底气来自业绩?

艾比森主营LED全彩显示屏的生产与销售,以境外市场为主。

整体来看,公司的营收表现还算可以。除了2020年,受疫情影响业绩下滑外,基本保持增长的态势。

2021年,艾比森实现营业收入23.28亿,较2019年增长6.8%,2022年上半年实现营收11亿,同比增长30.42%。

然而,艾比森的扣非净利润却比较惨淡。2019年之前,公司的净利润波动较大,2020年、2021年,艾比森直接连亏两年,2022年上半年虽然盈利,但扣非净利润也才0.57亿。

这么看来,仅凭2022年上半年的业绩,并不足以让艾比森如此激动地豪气分红5.37亿。

截至2022年6月底,艾比森账面的未分配利润为8.56亿,这也意味着,公司拟将其中的六成拿来分红。

3董事长2.6亿低价定增,再分红拿回?

至于说艾比森这次分红蹊跷的理由之二,便是分红的时间点也很微妙。恰巧就在两个月前,公司刚刚进行了一次定增。

2022年5月17日,艾比森向第一大股东兼董事长丁彦辉,以6.33元/股的价格定向募资2.6亿,扣除发行费用后,全部用来补充流动资金。

而这次收购后,丁彦辉的持股比例由25.86%上升至34.31%,丁老板也因此成为了艾比森的实控人。

在此,风云君简单介绍一下艾比森的实控人变化情况。2001年,丁老板和邓江波、任永红三人共同创立了艾比森,并在此后签订了共同控制协议。2019年8月1日,共同控制协议到期后三方不再续签。

也就是说,2014年至2019年7月,丁、邓、任三人是艾比森的实控人,2019年8月以来,公司处于无实控人的状态。直到2022年5月,丁老板通过定增再次成为了实控人。

故事讲到这里,不知各位老铁是否感觉到哪里不对劲?

丁老板先以2.6亿资金参与定增,成为了公司的实控人,紧接着就开始大手笔分红。按照丁老板34.31%的持股比例来计算,这次的5.37亿分红中,将有1.84亿又回到丁老板的腰包。

另外,丁老板选择参与定增的时点,可以说稳稳地卡在了低点。

仅过了两个多月,丁老板以2.6亿认购的4,100万股,市值就已经超过了5.2亿,已浮盈超100%。

(注册制炒股炒基,就用市值风云APP)

而且,丁老板拿来定增的这2.6亿现金来自哪里呢?

根据问询函回复,丁老板的资金来源主要是自有资金和自筹资金,而自筹资金主要是通过股权质押融资。

截至目前,丁老板已经累计质押4,900万股股票,占其总持股的近60%。所以,丁老板为了拿下控制权,对外是有还款压力的。

不缺钱硬要定增,分完了还硬说有钱

艾比森的这波操作,自然也引起了深交所的注意。

8月2日,深交所向艾比森发出关注函,并要求公司说明:此次分红与业绩增长是否匹配、是否通过分红向控股股东进行利益输送、定增2.6亿补流是否真实且必要、募集资金使用是否合规、是否利用利润方案炒作并配合减持等五个问题。

其中,第一个问题风云君已经在上文分析过,很显然,艾比森的这次豪气分红和基本面关系不大。

有意思的是,艾比森对关注函的回复中,似乎表明了公司根本不缺钱!

公司称,2021年6月底,经测算其最低货币保有量为5.74亿,而公司手头的易变现资金为5.61亿,因此客观存在补流的需求。

换句话说,艾比森所谓的资金缺口才1,300万元,公司便以此为由向丁老板募资2.6亿,很显然,这次定增更像是丁老板低价拿下实控权的借口。

更有意思的是,艾比森一口咬定此次分红与业绩成长匹配、不会导致流动性风险。

实际上如何呢?根据关注函的回复,以2022年6月末的数据为例,艾比森分红5.37亿后,账面的易变现资金下降至4.98亿,与其测算的最低资金保有量5.62亿相比,还有0.64亿的缺口。

总结一下,上市公司一面是明明不缺钱,却要大笔募资补流,另一面是,分红后最低资金保有量不足,却一口咬定钱都够用。风云君不得不感慨,看来这最终解(狡)释(辩)权都在艾比森的手里呀。

在回复函末尾,艾比森也不忘强调丁老板“上市八年以来,从未减持过艾比森股票,且以自有资金从二级市场增持2,000万元”的事迹。

在风云君看来,丁老板这波“先低价定增再分红拿回资金”的操作,手法还是很娴熟的。

您可能还会对下面的文章感兴趣:

分分快三平台,分分快三官网,分分快三网址,分分快三下载,分分快三app,分分快三开户,分分快三投注,分分快三购彩,分分快三注册,分分快三登录,分分快三邀请码,分分快三技巧,分分快三手机版,分分快三靠谱吗,分分快三走势图,分分快三开奖结果